Zum anderen bietet die attraktive Startrendite einen guten Puffer, so dass auch Ausfallraten in einem Ausmaß wie nach dem Platzen der Dotcom Blase 2000/2001 oder der globalen Finanzkrise 2007/2008 bei einem Investitionshorizont von 5 Jahren eine attraktive positive Wertentwicklung erwarten lassen.
Wie die Simulation am Ende der Seite zeigt, bräuchte es bei einer Startrendite von 7% wirklich ein extremes Ausfallszenario, welches deutlich über das früherer Krisen hinausgeht, um am Ende eine negative Rendite zu realisieren.
Unter Umständen könnte sich angesichts der bereits gesehenen Volatilität und einer erwarteten Rezession noch einmal ein attraktiverer Einstieg ergeben, nichts desto trotz wissen wir, dass Market Timing äußerst schwierig ist.
Unseres Erachtens spricht somit viel für eine erste Position in Euro High Yield Investments:
Mit der aktuellen Startrendite ergeben sich auf Sicht von 4-5 Jahren gute Chancen auf eine attraktive Wertentwicklung.
Beispielhafte Darstellung der Wertentwicklung p.a. über 5 Jahre mit 7% Startrendite
Annahme: Bei einer Startrendite von 7% mit einer Ausfallrate von 25% über 5 Jahre ( = 5% p.a.) und einer Verwertungsquote (recovery rate) von 40% reduziert sich die realisierte Rendite auf 4,0% p.a.